市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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