5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看fèn)表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuá迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看n)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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