美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融(róng)专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资者主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了(le)一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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