北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的(de)巴菲特和他的老搭(dā)档芒格(gé)在5个(gè)半小时的提问环节中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自(zì)全球各地的(de)投资者。“来(lái)自中国(guó)的(de)投资者是最多(duō)的，据(jù)说达(dá)到1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源基金首席基金(jīn)学(xué)家杨德(dé)龙如此分享(xiǎng)自己在(zài)股东大会(huì)的(de)现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特都(dōu)会(huì)谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都能达成(chéng)繁(fán)荣(róng)发展的前(qián)景。中国将会(huì)成为更好的国家(jiā)，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道一个立一个羽念什么字。此前(qián)，他也曾多次公(gōng)开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公司进行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据(jù)公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资(zī)中国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便宜的价格买到一些更好的公(gōng)司，而(ér)这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定因素(sù)的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能(néng)会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低于(yú)20％而且能(néng)稳定(dìng)增长”的最(zuì)低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代财(cái)经首先考虑(lǜ)净资(zī)产收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出于(yú)对(duì)公司的价值判断而不是价格判(pàn)断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准的(de)A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名(míng)第一的分别为(wèi)博(bó)拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司(sī)。

　　其次，时(shí)代财经参(cān)考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既(jì)往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西(xī)方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和(hé)2010年(nián)入(rù)手(shǒu)的纽约梅隆(lóng)银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国(guó)银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍(réng)有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符(fú)合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时代(dài)财经(jīng)制图

　　如(rú)上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有(yǒu)5家，占(zhàn)比(bǐ)近三(sān)分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净(jìng)利润复(fù)合年增长率均在(zài)22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的(de)TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛(shāi)选出的18家公(gōng)司(sī)中，家(jiā)用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述(shù)三家企业的5年净利润(rùn)复合年增(zēng)长率(lǜ)表现(xiàn)略(lüè)显逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。一个立一个羽念什么字

　　从公司(sī)与行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最(zuì)大的是主营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁(rén)露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市(shì)盈(yíng)率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股(gǔ)价均(jūn)有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个立一个羽念什么字