今(jīn)年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示(shì)，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领域的(de)大(dà)发(fā)展。当前(qián)，全球产业界和资本市场(chǎng)都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美股科(kē)技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的(de)多是(shì)美股科技股，另(lìng)一部(bù)分(fēn)所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前(qián)20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智(zhì)能的(de)全球(qiú)投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面席卷美(měi)股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片(piàn)相关(guān)公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基(jī)金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以来(lái)的(de)涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期美国科(kē)技板块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美(měi)股近(jìn)期正经历着(zhe)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的(de)降息(xī)均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势(shì)也产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一(yī)二(èr)季度“稳固(gù)”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相关应(yīng)用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利(lì)润均出现不(bù)同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的方十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理(lǐ)由相信(xìn)科技企(qǐ)业巨头们(men)已通过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集(jí)了全(quán)球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科(kē)技的(de)发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的(de)长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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