昨夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对(duì)面(miàn)会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次(cì)会议中(zhōng)美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一(yī)极度积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来(lái)继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国(guó)内政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期(qī)内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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