近日(rì)，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩(wán)梗过火事(shì)件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友(yǒu)称，使(shǐ)用大(dà)家广泛(fàn)知晓(xiǎo)的“强军口号”来(lái)进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北(běi)京文旅局5月17日发布通报(bào)，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语论(lùn)引发的风波中(zhōng)，《科创板日报》记者(zhě)发现(xiàn)，随着脱口(kǒu)秀不断破圈，笑果文化也成(chéng)为了(le)备受资本青(qīng)睐的(de)宠儿，在6年(nián)中获得(dé)众多(duō)资本8轮融资(zī)，并(bìng)于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资(zī)本(běn)宠儿笑(xiào)果(guǒ)6年8轮(lún)融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑(xiào)果文化(huà)，注册资(zī)本为208.13万元，经营范围包括(kuò)文化艺术交流(liú)策划、演出(chū)经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年的(de)发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大会》等节目(mù)的(de)火爆，让脱(tuō)口秀演员和脱口(kǒu)秀俱(jù)乐部成为了炙(zhì)手可热的(de)行业，笑果文化也成为中(zhōng)国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉到商机并押宝这一(yī)赛道，《科创板日报》记者整理公(gōng)开信息(xī)发现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年至2021年(nián)共完成8轮融(róng)资。2021年3月(yuè)，腾讯关(guān)联公司入股笑(xiào)果文化(huà)后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　财联(lián)社创投(tóu)通(tōng)数据显示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到(dào)游族网络天使轮投资(zī)。同(tóng)年9月，得到游族网络、普(pǔ)思资本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月(yuè)，得到南(nán)山资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、普思(sī)资本(běn)1.2亿元(yuán)的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得(dé)到南山资本、游(yóu)族(zú)网络、CMC资本、天图投资(zī)近亿元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华(huá)人文化集团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资(zī)本、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族网络对笑果(guǒ)文化(huà)最为(wèi)青(qīng)睐，8轮(lún)融(róng)资中一共投(tóu)了4次，游(yóu)族网络更是笑(xiào)果文化的天使投资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑果(guǒ)文化走(zǒu)向扩张的关键一子(zi)，今年4月，位于北(běi)京(jīng)东(dōng)城(chéng)区(qū)隆(lóng)福寺的笑果文化线(xiàn)下(xià)喜(xǐ)剧空间(jiān)“笑果工厂”开(kāi)业(yè)，这(zhè)是笑果(guǒ)工厂继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第四(sì)个(gè)演艺(yì)空间(jiān)。此外，近(jìn)年来对外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外投(tóu)资(zī)的企业共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如今存续的(de)企业有：笑果挺棒(bàng)文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰(bīng)文化传播有(yǒu)限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑(xiào)果文化(huà)此前(qián)控股的笑(xiào)果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演(yǎn)艺原(yuán)股东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌虹退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同时(shí)企业类型变更为有(yǒu)限(xiàn)责任公司（港澳台法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或许是(shì)在悄悄开启(qǐ)上市的前(qián)奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思资本(běn)的(de)前高(gāo)管，Charles（化名）参与了(le)对(duì)笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创板日报》记者表示(shì)，他也是刚从(cóng)网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀行业在国内处(chù)于(yú)快速发展阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而在该领域笑果文化(huà)做(zuò)的(de)很早，成(chéng)绩也很突出(chū)，其《吐槽大(dà)会》在年轻人圈(quān)子里很火(huǒ)爆，出于这些原因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本(běn)次(cì)“翻车”事件，他(tā)个人认为，出于节目效果可能需要张(zhāng)狂(kuáng)和外(wài)向一些，但公(gōng)众(zhòng)场合下脱口秀中的开玩笑(xiào)也要注意(yì)把(bǎ)握分寸，尤其涉及到国(guó)家(jiā)政治(zhì)和解放(fàng)军形(xíng)象等严(yán)肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线(xiàn)的(de)事肯(kěn)定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方面，可(kě)能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑(xiào)果文化的业(yè)务和(hé)腾(téng)讯关联颇(pǒ)深(shēn)，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的(de)股份，宁波梅(méi)山(shān)保税港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有限(xiàn)公司为第三大股(gǔ)东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年(nián)1月(yuè)，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该(gāi)节目让担任吐槽(cáo)团(tuán)成员、策划人及编剧的李诞迅速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视(shì)和笑果文化联合出品的《脱口(kǒu)秀大(dà)会》在(zài)腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人(rén)士去年(nián)称(chēng)，受众面最广的是线(xiàn)上(shàng)长视频业务(wù)，如《脱口秀大会(huì)》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱口秀反跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可(kě)以占(zhàn)到公司百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西(xī)方脱口秀百年以上的(de)发展历史(shǐ)，脱口秀这个(gè)舶(bó)来品在国(guó)内的发展历程要(yào)短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺频频占(zhàn)据收视(shì)榜(bǎng)与网(wǎng)络热(rè)议(yì)话题榜首，由此带来(lái)一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资(zī)本也闻风而(ér)至。财联社创投(tóu)通数据(jù)显示，自2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，有超过9家脱口秀企业获得(dé)融资。其中，不乏(fá)明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投资投了罗永浩旗下的思(sī)维造物，乐游资本投了鲜榨喜(xǐ)剧(jù)，原子创投、合一集(jí)团(tuán)投了单立人。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，资本对脱口秀(xiù)行业也明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化(huà)外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两(liǎng)轮，且集中在2018年及以前。同(tóng)时，资本对(duì)脱口秀的(de)倾注(zhù)也(yě)有(yǒu)些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新的脱(tuō)口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市(shì)场的反应(yīng)与高速增长的市(shì)场似(shì)乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投资(zī)预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场(chǎng)全(quán)年(nián)商(shāng)业演(yǎn)出(chū)场(chǎng)次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上升期(qī)，资本(běn)为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承远对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示(shì)，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱(ài)，但在资本市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投资逻辑(jí)天(tiān)然是确(què)定(dìng)性和可复制(zhì)性，而脱(tuō)口秀行业却具有巨(jù)大的(de)不确定性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性(xìng)，以(yǐ)及踩红线等(děng)重要舆情事件等，都可能(néng)让(ràng)经营面临巨大(dà)的风险。

　　因此，有(yǒu)投资人指出，“脱口秀行业未来想(xiǎng)要可(kě)持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合规的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线，这才是这(zhè)个行业可持续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路(lù)径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对(duì)《科创板日(rì)报(bào)》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行业(yè)作为(wèi)大文(wén)娱行业(yè)中的一员，和(hé)这个行(xíng)业(yè)中的其余行(xíng)业一样(yàng)（如影视剧(jù)作、游戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对(duì)形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语浅，而脱(tuō)口秀(xiù)本(běn)身是(shì)靠故(gù)事起家的，但这个行业的“故事(shì)”却很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的原(yuán)因。

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